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El euro ha registrado en los primeros días de 2025 su nivel más bajo frente al dólar desde septiembre de 2022, afectado por la debilidad de la economía europea y el fortalecimiento de la economía estadounidense.

Este retroceso podría forzar al Banco Central Europeo (BCE) a reducir los tipos de interés en mayor medida que la Reserva Federal de EE.UU., lo que continuaría impulsando la diferencia entre ambas economías.

Caída del euro y las expectativas sobre los tipos de interés

La moneda única europea terminó la semana en torno a los 1,03 dólares, pero llegó a bajar incluso a 1,024 dólares el jueves. Desde el comienzo del año pasado, el euro ha sufrido una notable depreciación respecto al dólar, comenzando 2024 cerca de los 1,12 dólares.

A partir de octubre, la moneda europea comenzó una caída pronunciada, que la llevó a perder el nivel de los 1,08 dólares a finales de ese mes, coincidiendo con una serie de recortes de tipos por parte del BCE. En paralelo, la política interna de Europa también sufrió turbulencias políticas, como las elecciones adelantadas en Francia y la creciente inestabilidad en Alemania.

Desafíos para la zona euro: recesión y tipos de interés bajos

Manuel Pinto, analista de Banca March, explica que la diferente evolución de las economías en ambos lados del Atlántico ha provocado una clara «doble velocidad».

Mientras que Europa podría enfrentar una recesión con enfriamiento del mercado laboral, en EE.UU. la economía sigue creciendo cerca del 3%, con un mercado laboral sólido. Esta disparidad lleva a diferentes políticas monetarias, con la Fed siendo más cautelosa en la bajada de tipos, mientras que el BCE podría tener que recurrir a recortes más agresivos para intentar reactivar la economía de la eurozona.

Impacto de la devaluación del euro y posibles consecuencias

El impacto de la devaluación del euro frente al dólar también podría ser significativo. Si bien un euro más débil podría favorecer las exportaciones europeas, especialmente para países como Alemania, la subida de los precios de las materias primas denominadas en dólares podría generar inflación importada.

Esto complicaría aún más la política económica en la zona euro y podría limitar la capacidad del BCE para reducir los tipos de interés, lo que perpetuaría la debilidad económica. Algunos analistas consideran que, a pesar de estos retos, la posible subida de la inversión pública en Alemania podría ser una estrategia para estimular el crecimiento, aun a costa de un aumento del déficit público.